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 对2013年全球经济增长展望及预测 

当前,世界经济缓慢复苏,经济形势复杂多变,世界经济运行中不稳定不确定因素依然突出,全球经济下行风险仍然存在。欧债危机、美国债务阴霾、新兴市场国家经济增长放缓以及贸易保护主义抬头等因素成为影响世界经济复苏的主要风险。


从国内来看,中国经济发展中不平衡、不协调、不可持续的问题仍然突出。但总体来看,我国仍处于大有作为的重要战略机遇期。党的十八大报告,描绘了全面建成小康社会的宏伟蓝图。城镇化的深入推进,将为扩大内需提供广阔的市场空间;结构调整和发展方式转变,将不断增强经济发展的协调性和可持续性;改革开放的持续推进,也将有力激发经济发展的活力和动力。


亚太财经与发展中心北京分部跟踪了近期全球经济走势,结合多家多边国际机构对2013年全球经济增长展望,我们对2013年全球经济增长进行了分析和预测。我们认为,若美国经济企稳发力,欧债危机得以控制,中国国内改革继续推进,2013年全球经济增长或达3.5%;中国经济增长率或达8.5%。


一、主要国际机构对全球经济的展望及预测


(一)全球经济展望


1、多边国际机构对2013年全球经济的展望与预测


2012年6月,世界银行预测,2012年全球经济增速将为2.5%,2013年为3.0%。12月19日,世行发布的《东亚与太平洋地区经济半年报》中预测,未来亚洲经济体的增长仍将保持强劲,但较近年水平会有所放缓。世行预计,东亚太平洋地区2013年、2014年经济增速将从2012年的5.8%回升至6.6%。


10月9日,国际货币基金组织(IMF)发布《世界经济展望报告》。IMF预计,2012年全球经济增速将为3.3%,2013年为3.6%。IMF预测,发达经济体2012年和2013年的增速预计将为1.3%和1.5%。其中,美国2012-2013年经济预计分别增长2.2%和2.1%;欧元区经济2012年预计将萎缩0.4%,2013年将增长0.2%。报告预计,新兴及发展中经济体2012-2013年增速将为5.3%和5.6%,分别比上次预测值下降0.3和0.2个百分点。IMF强调,上述预测基于两大前提:一是欧洲政策制定者能够控制住欧债危机,二是美国政策制定者能采取行动解决“财政悬崖”问题。


11月27日,经合组织(OECD)发布报告,将2012年全球经济增长预期由3.4%下调至2.9%,将2013年经济增长预期由4.2%下调至3.4%。报告预计,OECD整体2013年经济增速将与2012年持平,保持在1.4%,2014年将增至2.3%。预计美国2012-2013年GDP将分别增长2.2%、2%;欧元区同期料将分别萎缩0.4%和0.1%。报告预测,新兴市场经济体未来两年经济将继续增长。


12月18日,联合国发布《2013年世界经济形势与展望》报告,预计2012年世界经济增速为2.2%,低于2011年的2.7%和2010年的4.0%。报告称,若2013年欧洲债务危机恶化,美国跌落“财政悬崖”或较大幅度财政紧缩,同时新兴经济体经济出现“硬着陆”,世界经济2013年将接近零增长。报告预计,美国经济2012年增长2.1%, 2013年增长1.7%。


2、全球主要央行对2013年各自经济的展望与预测


12月12日,美联储调降了2012-2015年经济预期,将2012年美国实际GDP增长率由1.7-2.0%调至1.7-1.8%。


12月6日,欧洲央行发布《欧元区及世界经济前景预测报告》。欧央行预计,欧元区2013年实际GDP增速为-0.9%—0.3%,2014年将增长1.2%。欧洲央行行长德拉吉表示,预计2012年GDP降幅为0.6%-0.4%;


12月7日,德国央行在发布的月度报告中将德国2013年GDP增长预期由6月份预估的1.6%大幅下调至0.4%,同时将2012年GDP增长预期从此前的1.0%下调至0.7%。德国央行警告称,德国经济可能于2012年冬季陷入衰退。


11月27日,英国央行将2013年英国GDP增速由2%下调至1%。全球经济持续疲软、欧债危机加剧及美国和亚洲经济放缓,英国经济复苏进程将“缓慢而曲折”。


法国央行11月9日发布预测报告称,法国第三、四季度GDP都将下降0.1%,预计2012年法国经济将增长0.2%,2013年将增长0.8%。


3、未来全球主要经济体增长势头可能渐趋分化


12月10日,经合组织(OECD)发布报告称,未来全球主要经济体的增长势头可能渐趋分化。受消费者信心推动,美国和英国经济将继续改善,欧元区、加拿大、日本和俄罗斯等经济体的增长趋势或将放缓。新兴经济体也显现出不同的增长态势。巴西经济增长将有可能放缓,该国10月份综合领先指标从9月份的99.4下降至99.3。中国、印度经济则呈现企稳回升迹象,中国10月份综合领先指标从99.5升至99.6;印度从9月份的97.2上升至97.3。俄罗斯10月份综合领先指标与上月持平,为99.1,显示经济增长放缓。


(二)各机构对中国经济的展望与预测


世行预计,中国2012、2013和2014年的经济增速分别为7.9%、8.4%和8.0%。IMF预测,中国经济2012、2013两年经济增速将为7.8%和8.2%。经合组织(OECD)预测,2013-2017年,中国经济将保持强劲增长势头,中国经济年均增速将达到8.3%。OECD预计,受出口市场疲软影响,中国2012年经济预计增长7.5%,为十年低点;2013年、2014年经济增速将分别达到8.5%、8.9%。联合国预计,中国经济2013年增长7.9%,高于2012年7.7%的增速。


12月11日,中国国家信息中心发布报告,预测2013年中国经济将增长8%,出口增长7.8%。同时工业产出增长10.5%,消费品零售业总额增长14.6%。


12月5日,中国社科院发布《2013年经济蓝皮书》,预测中国2013年GDP增速将达8.2%。欧债危机不再恶化、美国不会跌落“财政悬崖”,是2013年中国GDP实现增长8.2%的前提。


中国人民大学发布报告,预计2013年GDP增速将回升至9.3%。


二、亚太中心对全球经济增长展望分析与预测


(一)全球经济增长展望


当前,世界经济缓慢复苏,经济形势复杂多变。欧债危机、美国债务阴霾、新兴市场国家经济增长放缓成为影响世界经济复苏的主要风险。分区域看,美国经济企稳,但失业率仍处高位,投资和消费需求增长的动力不足;欧洲经济大幅下滑,经济增长持续低迷,南欧经济普遍衰退,北欧经济也面临下行压力;日本债务问题日益严重,人口老龄化、内需不足使其不得不依赖国际市场。发达经济体增速放缓的同时,一些新兴经济体的“出口导向型”模式也遭遇挫折,经济增速显著放缓。


我们预计,2013年,全球经济增长将受贸易复苏驱动加快复苏。全球经济增长再平衡也将为国际经济提供额外的刺激。由于强劲的就业增长,过去几个季度美国经济稳步复苏,失业率稳中有降;南欧国家(西班牙和意大利)经济衰退,而德国经济仍将继续增长,欧元区国家的差距有所扩大;日本经济重建过后,受内需不足外需低迷的拖累,经济增长的动力不足;中国经济增速放缓,但仍相对强劲;受基建投资、经贸形势逐渐改善影响,新兴市场国家有望在2013年巩固复苏态势。


总体而言,2013年全球经济仍将保持温和增长。我们认为,得益于新兴经济体和非洲经济保持较高增长,且美国若能够及时上调国债上限,解决好财政悬崖问题,欧洲能够控制住欧债危机,使其不再进一步蔓延,2013年全球经济将实现3.5%的增长,增长率略高于世行预测的3.0%,略低于IMF预测的3.6%。


(二)美国经济增长展望


美国作为世界最大经济体,其经济表现对全球有着重要影响。当前,美国经济正在稳步复苏,但复苏的基础并不牢固。自2009年中期的衰退低谷以来,美国实际GDP年均增长率仅略高于2%。就业市场增速也低于预期。失业率于2009年秋季达到10%的最高点,之后下降2个百分点至8%以下水平,现仍高于危机前水平。2012年第三季度美国非居民实际固定资产投资下降2.2%,但住宅投资大幅增长14.4%;1—3季度美国私人消费支出同比增速较快,平均增长1.8%,略低于去年同期的1.9%。


尽管美国参众两院就避免“财政悬崖”达成协议,但其主要内容为对富人增税和对中产阶级减税等,并将启动自动减赤机制的时间推迟2个月。这意味着,3月1日前,美国仍然面临两大挑战:第一,国会和政府须就防止启动自动减赤机制达成协议,以避免可能的财政重度紧缩;第二,3月份前有必要就提高联邦政府债务上限达成协议,以避免美国国债和其他债务的严重违约。


财政政策方面,美国着手开展“全面”、“平衡”的中长期财政改革并减少财政赤字,以提高其财政可持续性。货币政策方面,美联储采取了量化宽松货币政策,启动了QE4,以取代“扭转操作”,为超低利率设定了明确的量化目标:即在失业率高于6.5%,通胀在可预期的一两年时间里不超过2.5%,且长期通胀预期保持稳定,将继续把联邦基金利率保持在0-0.25%的超低区间。


近期来看,如美国能够处理好债务上限和自动减赤机制谈判问题,出台相应政策提振市场对美国和美元的信心,2013年美国经济有望平稳复苏。房地产市场复苏、能源领域革命、银行体系重获活力以及经过瘦身的工业基础即可支撑美国经济增速不低于2%。基于上述分析,我们认为,若美国不发生系统性经济危机,预计2013年美国经济将实现2.3%的增长,略高于IMF预测的2.1%和OECD预测的2%。


(三)欧洲经济增长展望


欧元区2012年一季度增长停滞,二季度实际GDP环比下降0.2%,三季度环比下降0.1%。前三季度内部需求下降,私人消费低迷,实际可支配收入减少。此外,受欧元区金融市场不景气和失业率不断攀升的影响,消费者普遍消费意愿低下。设备利用率低且呈进一步下行趋势,国内经济前景预期下调、经济前景不确定性加重以及信贷供给条件恶化已经严重抑制了商业投资的增长。欧元区投资大幅放缓,三季度欧元区固定资产投资同比下降3%。重债国中,1—2季度意大利固定资本形成同比收缩14.2%,西班牙收缩8.4%,葡萄牙收缩15.7%。1—3季度,欧元区私人消费同比收缩0.7%。意大利、西班牙、希腊和葡萄牙等重债国消费支出连续收缩,且收缩幅度逐步扩大。由于持续负面因素的影响,预计近期实际GDP增长难言乐观。


欧洲疲弱的劳动力市场也将阻碍经济复苏的步伐。IMF预测2012年失业率上升1个百分点至11.2%。法国、意大利、西班牙、葡萄牙、希腊等欧洲经济体就业形势持续恶化。


基于上述分析,整体而言,若欧债危机得到有效控制,不出现全面恶化的情形,我们预计,2013年欧元区经济将温和增长0.1—0.2%。


(四)日本经济增长展望


2012年日本经济在经过第一季度的短暂复苏后,日本经济上升势头减弱。2012年第二季度,受外需继续萎缩影响,日本经济增速出现大幅下滑,GDP环比折年率由一季度的5.5%降至1.4%。第三季度实际GDP较上一季度下降0.9%,按年率计算下降3.5%。这是3个季度以来日本经济首次出现负增长,预计2012年日本经济难以实现2.2%的增长目标。


展望未来,日本央行预计,日本经济近期内将继续维持低迷表现,随后将回到温和复苏的轨道,因国内需求依然总体上保持稳定,海外经济也将从放缓中逐渐复苏。至于国内需求方面,公共投资尽管增速可能放缓,但预计有望进一步增加。房产投资者普遍升温,主要受到灾后重建的推动。企业固定投资预计将继续相对较弱,尤其是制造业,不过之后将回到温和增加的趋势。


从当前看,受制于政府财政状况,日本在财政政策方面可作为空间有限,新上台的日本自民党政府可能对日本央行施加更大压力,试图通过货币政策帮助日本经济摆脱困境,但这容易引发日本国债信用被大幅下调等风险。


综上,我们亚太中心预计,2013年上半年,日本经济增速进一步下滑不可避免。但随着海外经济稳步复苏,以及日本因2014年大幅提高消费税率而提前释放购物需求,2013年下半年日本经济有望温和复苏。总体来看,若中日经贸关系不继续恶化,日本债务问题不恶化成债务危机,2013年日本经济或将实现1.8%的增长。


(五)新兴市场国家经济增长展望


IMF预测,2012年,新兴市场国家经济增长全面放缓,其中金砖国家放缓0.6—1.9个百分点,中国从9.2%放缓至7.8%,印度从6.8%放缓至4.9%,巴西从2.7%放缓至1.5%,俄罗斯从4.3%放缓至3.7%。投资方面,1—11月中国固定资产投资同比增长25%,比去年同期放缓0.5个百分点;印度、巴西和南非等金砖国家投资均不同程度放缓。消费方面,1—2季度中国、印度、巴西、俄罗斯、墨西哥、韩国等新兴经济体消费同比增速较为稳定,但南非、土耳其、阿根廷明显放缓。国际贸易方面,IMF预测2012年金砖国家货物出口分别回落10—36个百分点,除中国外,其余国家均跌落至收缩状态。


分国别看,2012年第三季度,印度实际GDP同比仅增长2.8%,增幅比二季度下滑1.1个百分点,2012年前三季度,印度经济同比仅增长4.2%。但印度经济已显示出微弱的复苏迹象,如印度10月工业产出年率大幅增长8.2%,11月份印度出口持续疲软,进口有所回升,外汇储备也稳步增长至2949.8亿美元。


2012年三季度巴西GDP同比增长0.9%,环比增长0.6%。2012年前三季度,巴西GDP同比增长5.9%。展望巴西经济,巴西央行预计,2012年巴西GDP增长将从此前预计的1.27%降至1.03%,2013年GDP增长将降至3.5%。OECD预测,2012年,巴西经济将增长1.5%,成为增速最低的新兴市场国家。但OECD预测,2013年巴西经济将增长4%。


综上,我们亚太中心预计,受基建投资、经贸形势逐渐改善影响,新兴市场国家有望在2013年巩固复苏态势,经济增长或将达6.1%,继续成为拉动全球经济复苏的领导力量。


(六)中国经济增长展望及预测


短期来看,中国经济已成功避免“硬着陆”,触底回升的态势已经确立。2012年11月,中国制造业采购经理指数(PMI)为50.6%,比上月上升0.4个百分点。作为宏观经济的先行指标,制造业PMI已连续三个月走高。这意味着,中国经济企稳态势进一步巩固,确立了四季度经济企稳回升的态势。11月份,全社会用电量4139亿千瓦时,同比增长7.6%,是2012年以来的最高增速。电力需求变化是经济运行的风向标,用电量增长意味着经济企稳向好。


11月份,中国工业产出同比增长10.1%,高于10月份的9.6%;社会消费品零售总额同比增长14.9%,高于10月份的14.5%。11月份工业产出和零售业销售数据创近八个月高位,居民消费价格指数(CPI)降至近33个月最低点,表明中国经济正持续向好。


2012年1-11月份,全国固定资产投资326236亿元,同比增长20.7%,增速与1-10月份持平。从环比看,11月份固定资产投资增长1.26%。


从外需来看,1—11月,我国出口同比仅增长7.3%,远低于去年同期21.1%的增幅,由于欧洲经济整体低迷,新兴市场经济体整体放缓,预期外需疲弱的情况短期内难有明显改观,出口对经济增长的贡献率短期内难有大幅提升。


从内需来看,2011年,消费对经济增长的贡献率为51.6%,自2006年以来首次超过投资。2012年我国消费形势呈现“V”型趋势,1—11月份的实际增长比去年同期加快0.6个百分点,商务部预计,全年消费实际增长速度将达到14.3%。1—11月份,全国实际使用外资金额1000.2亿美元,同比下降3.6%。11月当月,全国实际使用外资金额82.9亿美元,同比下降5.4%,连续第6个月负增长。由于全球经济形势整体低迷,预计近期FDI难有大幅增加。


综合各方面因素,我们认为,若中国经济外部环境整体企稳且有所向好,中国继续推进城镇化进程,稳定外需扩大内需,大力发展服务业,推进一系列经济体制改革,发挥好“改革红利”的促进作用,我们预计2013年中国经济有望实现8.5%的增长。


亚太财经与发展中心北京分部将密切跟踪全球经济走势和实际运行情况,及时调整对全球及主要经济体的预测,更好服务于经济工作。

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